米国の現物ビットコインETF（上場投資信託）からの資金流出が続いています。11月11日（火曜日）は9,500万ドルの純流出となり、11月に入ってからの累計は約16億ドルに達しました。データ分析会社SoSoValueの集計によるものです。
流出ペース自体は鈍化しています。先週木曜日は4億3,000万ドル、金曜日は4億1,200万ドルでしたが、月曜日は2億100万ドル、火曜日は9,500万ドルと3営業日連続で縮小しました。一方で、同じ期間に投資家の資金は株式ETFへ大きく流れ込みました。米国上場のETF全体には5営業日で1日あたり約120億ドルが流入し、流入額上位17本はすべて株式ETFだったと、ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏が指摘しています。バンガードのS&P500 ETF（VOO）やインベスコのナスダック100 ETF（QQQ）などが主な受け皿となりました。
最大のビットコインETFであるブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は火曜日に7,800万ドルの流出となり、8営業日連続の流出で、この間の累計は約17億3,000万ドルにのぼります。一方、モルガン・スタンレーのビットコインETF（MSBT）には2,000万ドルの流入がありました。
需給の弱さは他の指標にも表れています。調査会社クリプトクアントの「ビットコイン・ブルスコア指数」は月曜日に20まで低下し、10月13日の90から大きく悪化、「極めて弱気」な水準を示しました。30日間のビットコインの見かけの需要は28万4,000 BTC減少し、2025年3月以来の速さでの縮小です。クリプトクアントは、似た状況が過去に底打ちの前兆となったこともあるとしつつ、一段の調整の可能性もあるとして、7万3,200ドルを重要な下値の目安に挙げています。記事執筆時点でビットコインは7万3,998ドルで、24時間で1%、過去7日間で5.2%の下落でした。
出典：CoinTelegraph「Bitcoin ETF Outflows Persist as Equity Funds Draw Billions」
ETF（上場投資信託）とは、株式市場に上場していて株と同じように売買できる投資信託のことです。現物ビットコインETFはビットコインそのものを裏付け資産として保有し、投資家は証券口座を通じて間接的にビットコインに投資できます。ビットコイン・ブルスコア指数とは、調査会社クリプトクアントが公開するビットコイン市場の強弱を示す指標で、数値が低いほど弱気な状態を表します。
流出のペースが鈍化しているのは明るい材料ですが、資金が株式ETFへ大きく流れている現状を見ると、投資家の関心が今はビットコインから離れているのは確かです。クリプトクアントの指摘どおり、こうした弱気な局面が底打ちの前兆になることもありますが、7万3,200ドルを割り込むかどうかが当面の分かれ目になりそうです。短期の値動きに振り回されず、資金の流れという大きな視点で相場を見ることの大切さを改めて感じます。
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