米労働省が11月10日に発表した10月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.4%上昇し、市場予想の0.3%を上回りました。食品とエネルギーを除くコアCPIも0.3%上昇し、予想の0.2%を上回って3か月連続の0.3%となりました。なお、去年の政府機関閉鎖で2025年10月の物価データが集められなかったため、今回は前年同月比の数字は公表されませんでした。
発表を受けて市場はリスク回避の動きとなり、ナスダック100先物は約1.15%、S&P500先物は約0.5%下落しました。ビットコインも発表後に一段安となり、73,600ドル前後まで下げています。米10年債利回りは4.94%へ上昇しました。
FRB（米連邦準備制度理事会）は12月9日の会合で0.25ポイントの利上げを行うとの見方が市場でほぼ確実視されており、政策金利は3.75〜4.00%から4.00〜4.25%へ引き上げられる見通しです。ウォラー理事はインフレが鈍化しても利上げを支持する姿勢を示しており、今回の上振れで利上げ観測がさらに強まりました。次回11月分のCPIは12月10日発表で、10月分が利上げ判断前の最後のインフレ指標となります。
出典：ロイター「US consumer prices rise above expectations in October」
予想を上回るインフレで、年末に向けた利上げがほぼ確実になった形です。ビットコインは発表直後に売られましたが、73,000ドル台の節目を守れるかどうかが今後の焦点になりそうです。金利が上がる局面ではリスク資産が売られやすいので、慌てて動かず、まずは12月のFOMCと次回CPIの内容を見極めたいところです。
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