暗号資産市場の「現金」にあたるステーブルコインの供給量が、11月9日までの30日間で142億ドル減少しました。オンチェーン分析会社グラスノードが11月11日に公表した週次レポート「Running on Empty」によると、2022年6月以来の速さでの縮小で、供給量の合計は2,800億ドルをわずかに下回る水準まで落ち込みました。
資金の流出はステーブルコインだけではありません。米国の現物ビットコインETFは20営業日で約16億ドルの純流出となり、ビットコインは短期保有者の平均取得価格である約7万5,600ドルを下回り、11月11日には7万3,000ドル前後で推移しました。別の調査会社クリプトクアントによると、約36億ドル相当のビットコインが損失を抱えたまま取引所へ送金されたといいます。
一方で明るい材料もあります。レバレッジをかけた買いポジションの多くはすでに解消され、注文板では買い注文が売り注文を上回り、100〜1万BTCを保有する大口ウォレットは買い集めを始めているとのことです。グラスノードは7万3,000ドルを重要な下値の目安とし、6月の安値を維持できれば8月から続く流れは保たれるとしています。
出典：Decrypt「Stablecoin Drain, ETF Outflows Leave Bitcoin ‘Running on Empty’」
ステーブルコインとは、米ドルなどの法定通貨と価格が連動するよう設計された暗号資産で、取引所での売買資金や決済の受け皿として使われます。現物ビットコインETFとは、ビットコインそのものを保有し、その価格に連動する上場投資信託のことで、株式市場を通じてビットコインに投資できる仕組みです。短期保有者とは、ビットコインを155日以内に買った投資家のことで、その平均取得価格は直近の買い手が損益分岐する目安として見られます。
ステーブルコインの供給量は、暗号資産市場にどれだけ新しいお金が入ってきているかを示す体温計のような指標です。今回の縮小ペースが2022年の弱気相場以来というのは気がかりですが、レバレッジの解消や大口の買い集めといった底打ちの兆しも同時に出ているのが興味深いところです。まずは供給量が再び増え始めるかどうかを、ビットコインの値動きとあわせて見守りたいと思います。
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