カザフスタンが、国債をブロックチェーン上で発行する「トークン化国債」の計画を進めています。カザフスタン国立銀行のティムール・スレイエメノフ総裁が11月13日、アルマトイで開かれた第14回金融家会議で明らかにしました。財務省と共同で発行し、時期は2027年第1四半期になる見通しです。きっかけは今月初めの実証実験で、国立銀行は91日物の中央銀行債券500億テンゲ（約1億1,200万ドル）をカザフスタン証券取引所（KASE）で発行し、そのうち100億テンゲ（約2,230万ドル）をトークン化しました。加重平均利回りは15.72%で、需要は募集額の1.4倍に達しました。KASEのデジタル資産プラットフォームはSolana（ソラナ）のブロックチェーンを使い、BitGoが保管を担っています。ただし、国債発行での両社の役割はまだ未定です。カザフスタンは10月にもテザーと組んでステーブルコインや資産のトークン化の検討を始めており、不動産のトークン化も視野に入れています。
出典：CoinDesk「Kazakhstan plans tokenized government bonds in Q1 2027 after $22 million note sale」
トークン化とは、株式や債券などの資産の権利をブロックチェーン上のデジタルな「トークン」に置き換えることです。取引や管理をデジタルで効率化できるのが特徴です。
国債とは、国が資金を調達するために発行する債券のことです。買った人は国にお金を貸す形になり、満期には元本と利子が返ってきます。
国が自ら国債をブロックチェーンに載せる動きは、仮想通貨の技術が金融の中心に近づいている証しだと感じます。まずは小規模な中銀債券で仕組みを試し、需要を確認してから国債へ進む段取りも堅実です。発行規模や海外投資家の参加可否など、詳細がどう決まるか今後も注目したいところです。
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